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GKFX:欧洲货币市场改革或产生全球性影响

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外汇交易由于自身大规模、跨国界、不稳定的特性易出现市场垄断、信息不对称等极端市场失灵的状况,出现的损失也将可能是难以估量的。合理有效的监管不仅能维护市场秩序,保护投资者权益;也能促进行业良性发展,开拓更大的市场空间。

欧洲货币联盟(MarketsinFinancialInstrumentsDirective,简称MiFID,为跨越欧洲经济领域的30多成员国的投资服务提供统一管制。在欧盟所有成员国实施,旨在促进欧盟形成金融工具批发以及零售交易的统一市场,同时在多个方面改善对客户的保护,其中包括增强市场透明度、出台更符合惯例的客户分类规则等。

周五(85)在报告中称,如果一些基金避开银行债务,而只喜欢握有政府证券,则提议中的欧洲货币市场改革或推高世界各地银行的短期借贷成本。

这种情形已经在美国出现。自去年末以来一些美国的优质基金不断地将其投资组合转为仅剩下政府证券,因为今年1014日针对这个2.7万亿美元产业的新规定将生效。GKFX分析欧洲货币市场改革或产生全球性影响。

仅握有政府证券的基金可免受一些规定的束缚,这其中包括市场波动期间关于基金净值和费用浮动的相关规定,而这是一些公司财务主管和机构投资者所不愿见到的。

美国优质基金对商业票据和定存单的需求减弱,已经导致银行间借款成本指标升至逾7年最高水平。

“因欧盟监管机构寻求完成相关规定,欧洲货币基金可能作出了与美国同业类似的回应,以保护曾因雷曼兄弟破产而陷入动荡的该行业。欧盟的改革努力在接下来几年付诸实施时,可能会影响全球货币市场。”

他们指出,欧洲货币基金市场比美国市场小大约三分之一,规模为1万亿欧元左右,大多数资产以美元和英镑计价。

在谈到欧洲一些优质货币基金可能转变成仅持有政府证券的基金时,“短期金融票据的买家群体持续萎缩,导致任何走势都会被进一步放大。”


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